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    1. 11选5胆拖对照表:ETF暴增搅局 2018基金公司规模座次或将巨变

      来源: 互联网 作者:佚名

      福建11选五开奖结果 www.7-vp.com 摘要: 收益冠军和规模之王,永远是年终盛典上万众瞩目的主角。离2018年结束仅剩一个半月,本该是大局初定之时,基金管理规模榜单(剔除货币基金)却因突然爆红的ETF出现了极大的不可预测性?!肮婺4蠢沸赂摺?、“

        收益冠军和规模之王,永远是年终盛典上万众瞩目的主角。

        离2018年结束仅剩一个半月,本该是大局初定之时,基金管理规模榜单(剔除货币基金)却因突然爆红的ETF出现了极大的不可预测性?!肮婺4蠢沸赂摺?、“份额日增过十亿”,基金公司对ETF的宣传也如火如荼,一场关于管理规模的排名战在岁末年关正式打响。

        乘ETF破局争上游

        今年以来已有超千亿资金流入ETF,其中10月至今增长超400亿元。协会数据显示,截至9月30日全市场公募基金资产合计13.36万亿元,剔除货币基金的8.26亿元后,全市场非货币基金资产合计5.1万亿元。虽然ETF四季度的增量在全市场的资金存量面前如沧海一粟,但这一增量已足够改变基金公司的管理规模格局。

        根据【中国银河(601881)、股吧】证券基金研究中心数据显示,截至9月30日,管理规模前十的基金公司之间规模差距在22亿元至313亿元之间不等,这千亿资金的流向对排名的影响不可谓不大。最典型的如博时基金,仅凭10月成立的央企结构改革ETF带来的超240亿元的资金增量,其就有潜力进入前五。此外,凭借10月初新成立的60亿规模的地方债ETF,海富通基金今年也有机会连升五位。

        Wind数据统计显示,基金管理规模前十的公司中,南方和广发的非货币ETF产品数量最多,中银基金在非货币ETF领域的产品暂时空缺。而就规模而言,华夏今年成为市场上首家权益ETF规模过亿的公司,Wind数据显示,仅华夏上证50(510050)ETF、华夏沪深300ETF和华夏央企结构调整ETF三只产品,截至三季度末其总规模就已超过770亿元。

        此外,证监会数据显示,各大公司上报ETF的速度在加快。截至11月2日,今年以来证监会共受理了各大基金公司上报的48只ETF或ETF联接基金产品,与往年隔三差五才有ETF及相关产品上报不同,截至11月2日,今年以来除3月外各月份均有ETF产品上报。

        估值低不是买买买的唯一理由

        今年初市场曾出现几只爆款产品,那时申购主力军是个人投资者。现在接近年末,又出现了一波首募规模较大的新基金,而此轮的主力是机构投资者?;雇蹲收咄ǔ1皇游抢硇宰式?,在许多业内人士看来,ETF主要是机构投资者在参与,这个时点下这类基金份额大涨主要原因是估值低,机构投资者出手“捡便宜”。

        此前有基金经理开玩笑,“以现在的市场估值,很多好票都是白菜价,买股票就跟捡钱一样?!彼淙徽饣坝行┛湔?,但是“市场估值接近历史底部”的确是各方做出抄底判断的重要依据?;幕鹗客蹲什孔芗嘈烀捅硎?,资金持续流入ETF,主要是随着市场的持续下跌,部分指数的投资价值凸显,虽然短期内市场仍可能受到低迷市场情绪影响,但从中长期来看,市场已经具有很好的配置价值。

        然而,如果只是因为这个时点便宜,投资者完全可以直接参与个股或者买权益类基金进入市场,为何独独ETF火爆全场,可见估值低并不是唯一理由。

        炒股不如买基金?;不鹬甘肓炕乱挡孔芫硇碇迦衔衷谧龈龉傻哪讯仍对陡哂谇靶┠?,而相对于判断个股的情况,判断指数和行业板块的变化显然是更为容易的。

        超额收益获取难。徐猛认为,随着投资者结构变化,投资理念进一步国际化,A股市场的有效性提高,主动基金战胜指数的难度加大。许之彦也表示,监管环境的改变使得机构投资人在A股中的占比增加,获得超额收益的难度也越来越大,指数化投资将成为重要方向。在此背景下,ETF凭借运作透明、风险分散、交易灵活的优势,成为了众多机构加仓A股的首选标的。

        ETF方便透明最灵活。西南地区某基金公司渠道人士告诉理财不二牛(ID:buerniu5188),ETF灵活成本也较低,被很多机构投资者认为是一个简单方便的投资工具?!捌胀ㄈㄒ婊鸹岜菶TF更依赖基金经理的业务水平和操作能力,机构需要花费时间去了解基金经理的风格偏好、过往业绩、擅长领域等各种信息,而用ETF直接跟踪指数,即便有偏离但也是能够得到控制的。因此,在市场估值普遍较低的情况下,机构投资者更愿意直接跟着指数走,做中长期的指数交易?!?/p>

        此外,国家队资金入市方式改变和机构投资者的扩容也是一个重要方面?;弦晃恢と治鋈耸咳衔罱麰TF规模骤增,与国家队资金入市方式改变存在一定联系。此前传出五只国家队基金离场的消息时,证监会表示,相关机构持有的股票不但没有减持,反而有所增加。后有消息证实,汇金、社保等三季度申购了上证50、沪深300、中证100、创业板等多只ETF。与此同时,FOF也开始在国内起步。去年底,以基金为主要投资标的FOF产品开始运行。通过翻阅已成立的几只FOF中报,不少产品的投资基金明细中有商品ETF(黄金ETF)和股票ETF的身影,有的甚至是重仓。

        昙花一现还是发展序章

        不少业内人士认为,2018年是ETF史上发展最快的一年。

        虽然2004年国内就发行了第一只ETF产品,但在最初的5年间只有9只ETF且均为股票型。至2012年出现首只QDII型ETF、2013年出现首只债券ETF和另类投资ETF,ETF数量逐渐增多,产品逐渐丰富。截至11月12日,今年以来新成立的ETF已达29只,创历史新高。

        和国内其他品类相比,ETF今年发展很快,但与国外相比还有很大差距。上海证券交易所产品创新中心副总经理叶武在2018另类投资中国峰会上表示,最近十年全球ETF都在飞速发展,截至2018年9月,全球ETF产品数量从1618只增加到5714只,资产规模总额从2008年底的7160亿美元上涨为50920亿美元,十年间年复合增长率约21%。而据媒体报道,贝莱德总裁拉里·芬克认为,ETF规模将在未来5年内增长到12万亿美元。

        如果估值低是今年国内ETF快速增长的一个契机,那当市场反弹向上,ETF是会保持动力勇往直前,还是昙花一现归于平淡?多位业内人士相信,未来ETF发展将驶入快车道。

        从投资者结构角度,南方基金指数投资部总经理罗文杰认为,长期来看,随着A股市场的逐渐成熟,养老金、公募FOF及银行理财入市,机构投资者占比提升,投资风格日趋理性,ETF跟踪精准、交易便捷、持仓透明的优势会更加受到投资者的青睐,ETF作为工具化投资标的,前景不可限量。

        A股市场的投资者结构改变的同时,机构投资者的队伍也在不断扩容。徐猛认为如保险机构、养老基金、FOF等长期资金的壮大,将为ETF的快速发展提供坚实的基础。此外,他认为投资者越来越重视资产配置,而资产配置需要风险收益特征鲜明的底层资产。ETF产品由于成本低、透明度高、交易方便成为底层资产的首选?!盎谡庑┡卸?,我们预计国内ETF将迎来快速发展?!?/p>

        “目前国内ETF的规模只有四五千亿,相比国外还有很大的发展空间?!毙碇灞硎?,随着A股纳入MSCI,境外资金对A股市场的影响也越来越大,这对A股的定价估值体系也带来了明显变化,获得超额收益的难度也越来越大,指数化投资将成为重要方向。

        临近年底,各大基金公司火力全开,而今日市场上又传出有一天募资超200亿的指数基金成立。今年的基金管理规模格局如何变化,又是否会有黑马杀出?牛妹也将持续关注。

        本文首发于微信公众号:理财不二牛。文章内容属作者个人观点,投资者据此操作,风险请自担。

      关键词:

      机构投资者,基金公司,结构,数据显示,此外

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